بازار OTC چیست؟

مشتق مالی دارایی مالی است که ارزش آن از تغییرات در دارایی دیگری به نام دارایی پایه به دست می آید. مشتقات مالی منشا آن دارایی پایه است. یعنی دارایی که آن را تولید می کند. دارایی پایه می تواند مالی (به عنوان مثال، سهام یا اوراق قرضه)، یا غیر مالی (به عنوان مثال، آینده مالی طلا یا نفت) باشد.» "آ دارایی مالی این ابزار مالی است که به خریدار این حق را می دهد که درآمد آتی را از فروشنده دریافت کند. یعنی حقی است بر دارایی های واقعی ناشر و وجه نقدی که تولید می کنند. برخلاف دارایی‌های مشهود (مثلاً یک ماشین یا خانه)، دارایی‌های مالی معمولاً ارزش فیزیکی ندارند. خریدار دارایی مالی یک حق (دارایی) و فروشنده یک تعهد (یک بدهی) دارد. دارایی های مالی می تواند توسط هر واحد اقتصادی (شرکت، دولت و . ) صادر شود.»

صرافی آنلاین otc

این روزها یکی از راه‌های درآمد‌زایی برای صاحبان بیزینس‌ها و سایر کاربران ورود به بازار معاملات ارزهای دیجیتال است که با رشد و پیشرفت چشم‌گیرشان خبر از آینده‌ای درخشان می‌دهند. توسعه سیستم صرافی آنلاین برای کارفرمایان، فعالان اقتصادی و علاقه‌مندان بازار ارزهای دیجیتال فرصتی برای راه‌اندازی یک بیزینس و راهی برای درآمدزایی فراهم کرده است. برای طراحی و راه‌اندازی صرافی ارز دیجیتال برای انجام معاملات آنلاین رمزارزها، روش‌های متفاوتی وجود دارد که یکی از قدیمی‌ترین و پرطرفدارترین آنها، پلتفرم OTC است. صرافی آنلاین OTC به دلیل هزینه کم انجام معاملات، صرفه جویی در زمان، خرید و فروش مستقیم و راحتی پلتفرم برای هولدرها و تازه کاران از اقبال زیادی برخوردار است. نکته بسیار مهم این است که توسعه پلتفرم‌های مالی به ویژه برنامه نویسی نرم‌افزارهای مبادلات ارز دیجیتال بسیار پیچیده است و نیاز به تجربه، مهارت و تخصص ویژه‌ای دارد. تیم دیجی آلفا بیش از 2 سال است که به صورت متمرکز روی همه ابعاد توسعه صرافی های آنلاین رمزارز فعالیت کرده است و در این زمینه به نوآوری های ویژه‌ای دست یافته است. پلتفرم OTC طراحی شده توسط دیجی آلفا راه حل مناسبی برای درآمد زایی تیم های استارتاپی که به دنبال پلتفرمی کمیاب در نوع خود هستند است. لازم به ذکر است که منظور ما از تعریف اصطلاحی OTC نوع direct selling در کشور است. در صرافی یک به چند یا direct selling خریدار و فروشنده ارز در یک سوی معامله قراردارند و طرف مقابل معامله خود صرافی می باشد.

بازار خارج از بورس (OTC) چیست؟، و بیشتر

چندین بازار در دنیای مالی وجود دارد که یکی از آنها بازار است بازار فرابورس که یک بازار موازی با بازار سهام است، کاملاً متفاوت عمل می کند و ویژگی هایی دارد که به آنها اجازه می دهد متمایز شوند و نحوه کار آنها درک شود. در این مدخل، این مشخصات، مقررات، محصولاتی که روی آن درج شده است، نحوه انجام معاملات آنها و موارد دیگر مشخص خواهد شد.

بازار فرابورس چیست؟

بازار فرابورس به عنوان بازار فرابورس (OTC)، بازار فرابورس یا بازار قراردادهای سفارشی شناخته می‌شود، این بازار نوعی از بازار است که از نظر نحوه "تنظیم" و همچنین با سایر بازارها متفاوت است. نوع محصولاتی که می فروشد که ابزار مالی هستند. این معاملات بین یک طرف و طرف مقابلش انجام می شود و در آن زمان همه شرایط و مشخصاتی که تحت آن اداره خواهند شد، تعیین می شود.

تحرکات و معاملات متنوعی در امور مالی وجود دارد که به طرق مختلف انجام می شود، همانطور که چندین مورد وجود دارد. انواع تامین مالی. اهداف این معاملات مختلف به طور کلی بر جذب منابع مالی کوتاه مدت متمرکز است، به طوری که سرمایه گذاران می توانند با پروژه هایی که مایل به انجام آن هستند شروع کنند.

بازار فرابورس در آرژانتین برای تقویت صنعت داخلی آن کشور ایجاد شد، زیرا اقتصاد در بهترین حالت خود نبود. از این نظر، شرکت‌های کوچک و متوسط ​​بازار فرابورس آرژانتین را به عنوان مکانی برای تأمین مالی، بهره‌مندی از توافق‌ها، بهبود منابع، تجمیع و غیره در اختیار داشتند.

در آرژانتین، این بازار امروز منبع سودی بوده و هست که به شرکت ها امکان بازسازی، تثبیت و افزایش اشتغال در کشور را می دهد. همانطور که در آن کشور آمریکای لاتین، بازار فرابورس در اروپا برای اقتصادهای مربوطه آنها موفقیت آمیز بوده است.

اگرچه تفاوت هایی بین بازارها وجود دارد، به عنوان مثال، حالت قرارداد. به طور کلی، بندهای ISDA دنبال می‌شوند، در حالی که در اسپانیا طرف‌های آن معمولاً در مورد قرارداد چارچوب عملیات مالی مذاکره و امضا می‌کنند، زیرا این قرارداد مطابق با قوانین اسپانیا طراحی شده است.

تفاوت با سایر بازارها

تفاوت های مختلفی بین بازارهای فرابورس و بازارهای سازمان یافته وجود دارد که به بازار سهام معروف هستند. بازار فرابورس تمام فعالیت های خود را خارج از بورس انجام می دهد و به همین دلیل به آن «بازار موازی غیرمتشکل» نیز می گویند. بازار سهام خود یک سازمان دولتی یا خصوصی است که ارزش آن عموماً عمومی است.

در بازار سهام، مشتریان مختلف می توانند فروش اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه عمومی، ارزها، اوراق قرضه، عناوین شرکتی و غیره را سفارش دهند. اعضای بورس اوراق بهادار می توانند با استفاده از مکانیزمی که کاملاً تنظیم شده است، این اوراق را معامله کنند، این آیین نامه تضمین می کند که معاملات قانونی، شفاف و ایمن برای شرکت کنندگان است که عبارتند از:

1. مدعیان سرمایه: همه آنها هستند انواع شرکت ها موسسات یا سازمان های دولتی یا خصوصی)
2. مناقصه گران سرمایه: آنها پس انداز و سرمایه گذار هستند.
3. واسطه ها: آنها کسانی هستند که مسئول تمام ارتباطات بین طرفین هستند که در مورد ارزش مورد علاقه آنها مذاکره می کنند.

در بازار فرابورس اولاً هیچ واسطه ای وجود ندارد، هیچ نهادی متولی میانجیگری بین طرفینی که در مورد یک محصول مذاکره می کنند وجود ندارد و تضمین می کند که هر دو به تعهداتی که توافق کرده اند عمل کنند. به استثنای بازار فرابورس در آمریکا، در اینجا مذاکرات از طریق واسطه انجام می شود و از سرویس صفحات صورتی یا OTCBB (Bulletin Board) استفاده می شود.

به عنوان مثال، بازار فرابورس در ایالات متحده واقعاً به اندازه بازار اسپانیا نیست. علاوه بر این، معاملات او بسیار پرخطر در نظر گرفته می شود، به همین دلیل است که معاملات او اغلب انجام نمی شود.

مذاکرات بین دو طرف انجام می شود و به همین دلیل به عنوان یک بازار دوجانبه در نظر گرفته می شود. در این نوع بازار دو گزینه معاملاتی دو طرفه و چند جانبه وجود دارد:

• اولین مورد شامل دلال ها (اصطلاحی که در این بازار برای اشاره به بازارسازان استفاده می شود) و بقیه فعالان بازار فرابورس را شامل می شود.

در اینجا دلالان از طریق تلفن یا صفحه نمایش، مجموعه ای از قیمت های مشتقات مالی (قیمت های خرید و قیمت های فروش) را عمومی می کنند، پس از آن معاملاتی در این زمینه در مقابل حساب آن پدیدآورندگان، حسابی به نام «مرجع» انجام می شود.

• روش دوم معامله، روشی است که بازارسازان را شامل نمی‌شود، بلکه دلال‌ها یا «واسطه‌ها» را درگیر می‌کند که روی صفحه منتشر می‌کنند و از آنجا معاملات بدون مشارکت آنها آغاز می‌شود. یعنی معاملات بین اشخاص ثالث بدون حضور دلال انجام می شود.

از طرف دیگر تفاوت یک بازار با بازار دیگر در تنظیم هر یک از آنهاست. در بخش‌های بعدی مشاهده می‌شود که «نظارت» بر بازار فرابورس چگونه است و چگونه امنیت فعالیت‌های شرکت‌کنندگان را تضمین می‌کنند.

چگونه کار می کند؟

عملیات آن با استفاده از وسایل الکترونیکی داده می شود، مذاکرات بیشتر به صورت تلفنی انجام می شود که قرارداد دارای پیچیدگی خاصی باشد. در واقع این یک روند است که عملیات به این شکل انجام می شود و از ضبط آن تماس ها به عنوان یک روش امنیتی استفاده می شود.

وقتی مذاکره ساده‌تر است، نیازی به ایجاد تغییرات زیادی نیست یا همه شرایط پذیرفته می‌شود، ایمیل به عنوان وسیله ارتباطی انتخاب می‌شود، در این رسانه دیگر نیز برای امنیت بیشتر، پرونده مکالمه نگهداری می‌شود.

حال این عملیات بر اساس ابزارهای مالی یا محصولاتی است که قبلاً با مذاکره دو طرف ایجاد شده است، اگر لازم باشد چیزی اصلاح شود در همان لحظه انجام می شود و سپس خرید یا فروش نهایی می شود.

هر یک از طرفین در مذاکره مذکور شرکت می‌کنند تا شرایطی را برای محصول ایجاد کنند، با ضمانت‌هایی، به عنوان مثال، تعیین قیمت، حق بیمه، تاریخ انقضا برای اطلاع از مدت زمان دوره تمرین و موارد دیگر ضروری است.

چگونه تنظیم می شود؟

بازار فرابورس اتاق پایاپای ندارد که مسئولیت نظارت بر سرمایه گذاران، موسسات اعتباری و . را بر عهده بگیرد. و از عملکرد مناسب تراکنش های مربوطه خود اطمینان حاصل کنند، بلکه از مدل قراردادی به نام ISDA (انجمن بین المللی سوآپ و مشتقات یا انجمن بین المللی سوآپ و مشتقات) پیروی کنند.

نه به این دلیل که این نوع بازار مقرراتی برابر با بازار سهام ندارد، به این معنی نیست که بازاری نابسامان یا غیرقانونی بودن فعالیت آن است. واقعاً بر معاملات انجام شده توسط اپراتورهای اصلی که عموماً نهادهای اعتباری هستند نظارت دارد.

با این حال، از نظر قانونی مقرراتی وجود دارد که به اطلاعات خاصی از بازارهای غیرقابل تنظیم نیاز دارد. به عنوان مثال برخی از مواد قانون 47/2007 مورخ 19 آذر و ماده 59 بیت قانون 24/1988. مورد اخیر نشان می دهد که کلیه عملیات انجام شده روی ابزارهای مالی باید به کمیسیون ملی بازار اوراق بهادار گزارش شود.

این شامل کلیه ابزارهای مالی است که در بازار فرابورس معامله می شوند، ماده 2 قانون 24/1988 همه آنها را تعریف می کند. علاوه بر آن، قانون اسپانیا بر روی تعداد زیادی از ابزارها تمرکز کرده است تا کمیسیون ملی بازار اوراق بهادار تمام عملیات ممکن را تجزیه و تحلیل کند.

یک شبهه کلی در این زمینه این است که این سازمان (CNMV) واقعاً ابزار و منابع لازم (مادی و انسانی) برای انجام تحلیل صحیح یا کامل این معاملات را در اختیار دارد.

قراردادهای فرابورس

این قراردادها معمولاً بین یک نهاد مالی و یک واحد مالی دیگر، بین بانک و شرکتی که به نوعی تامین مالی نیاز دارد، بین ناشران و سرمایه گذاران و غیره منعقد می شود. در این قراردادها، «مشتقات فرابورس» معامله می‌شود، یعنی شیوه‌ای که برای معامله ابزار، تسویه آن و از جمله موارد دیگر به‌طور مشترک (بین دو طرف) تعیین می‌شود.

هر قرارداد با شرایط و شرایط مربوطه که مستقیماً به موقعیت، طرفین و محصول مربوط می شود، بسته می شود. بنابراین ارزش گذاری این قراردادها یا استانداردسازی آنها دشوار است، حتی در این صورت نکته مثبت این است که هر دو طرف می توانند به توافقاتی دست یابند که به طور مساوی برای آنها سودمند باشد.

در این مرحله، راحت است که بدانیم توافق چارچوب چیست، این توافقنامه ای است که دو طرف را شامل می شود و یک سری قوانین استاندارد را ایجاد می کند که می تواند در تمام مذاکرات انجام شده توسط این دو طرف اعمال شود، بنابراین از مذاکرات پیچیده جلوگیری می شود. هر بار یک عملیات جدید تنها با اعمال قوانین چارچوب توافق انجام می شود.

محصولات فرابورس که لیست شده اند

برای شناخت محصولاتی که در این بازار خرید و فروش می شود، ذکر برخی از مواردی که در مقاله ای که در بالا در مورد تعریف ابزارهای مالی ذکر شد، ذکر شده است. در واقع مقدار خوبی از مشتقات مالی و دارایی های زیربنایی وجود دارد، از جمله مشتقات می توان به ضمانت نامه ها، اختیارات مالی، قراردادهای آتی مدت دار و سایر موارد اشاره کرد.

از جمله دارایی های اساسی می توان به ارزها، اوراق قرضه، کالاها، CDS، سهام و غیره اشاره کرد. با این حال، آنها ممکن است تعجب کنند که دارایی های اساسی و مشتقات مالی چیست؟ برای فهمیدن این موضوع، تعاریف آندرس سویا آریاس از این اصطلاحات ذکر خواهد شد، که با مشتقات مالی شروع می شود و سپس با دارایی پایه:

مشتق مالی دارایی مالی است که ارزش آن از تغییرات در دارایی دیگری به نام دارایی پایه به دست می آید.

مشتقات مالی منشا آن دارایی پایه است. یعنی دارایی که آن را تولید می کند. دارایی پایه می تواند مالی (به عنوان مثال، سهام یا اوراق قرضه)، یا غیر مالی (به عنوان مثال، آینده مالی طلا یا نفت) باشد.»

"آ دارایی مالی این ابزار مالی است که به خریدار این حق را می دهد که درآمد آتی را از فروشنده دریافت کند. یعنی حقی است بر دارایی های واقعی ناشر و وجه نقدی که تولید می کنند.

برخلاف دارایی‌های مشهود (مثلاً یک ماشین یا خانه)، دارایی‌های مالی معمولاً ارزش فیزیکی ندارند. خریدار دارایی مالی یک حق (دارایی) و فروشنده یک تعهد (یک بدهی) دارد. دارایی های مالی می تواند توسط هر واحد اقتصادی (شرکت، دولت و . ) صادر شود.»

با این حال، همه مشتقات مالی موجود در این نوع بازار فهرست نشده اند، محصولاتی که بیشتر در آنجا فهرست شده اند عبارتند از CFD (قرارداد تفاوت ها)، ضمانت نامه ها، ضمانت های توربو، گزینه های مالی یا مبادلات و CDS (معاوضه های پیش فرض اعتبار)، گزینه های باینری. یا ارزها

اسپات چیست؟ + انواع سفارش های معاملات در بازار اسپات

اسپات مارکت یا بازار نقدی، یکی از روش‌های معاملاتی در بازارهای مختلف است که می‌توان آن را نقطه مقابل معاملات آتی در نظر گرفت. شیوه انجام معامله در بازارهای مالی مختلف، قوائد خاصی دارد که آگاهی از این قوائد باعث می‌شود تا با دید بهتری وارد میدان این معاملات شویم. البته این موارد معمولاً در تمام بازارها وجود دارند و آگاهی از یک شیوه معاملاتی، می‌تواند در سایر بازارها نیز به کمک ما بیاید. اگر شما نیز به موضوع تریدینگ و خرید و فروش در بزرگترین بازارهای جهان علاقه‌مند هستید، تا انتهای این مطلب با ما همراه باشید تا شما را جواب سوال اسپات چیست را متوجه شوید و انواع معاملات اسپات و آتی را بشناسید.

اسپات چیست؟

شاید تصور کنید که معامله اسپات، نوع خاصی از مبادله دارایی است که انجام آن به آموزش نیاز دارد، اما باید بگویم که اصلاً اینگونه نیست و معاملات اسپات برای همگی ما شناخته شده هستند. معمولاً در بازارهای مالی مانند فارکس، بورس، کریپتو و …. معاملات به دو شیوه رایج نقدی و آتی صورت می‌گیرند که برای درک هریک از این معاملات، باید ویژگی‌های هرکدام را به صورت جداگانه بررسی کنیم:

معاملات آتی «Futures Trading»

قطعاً در هر معامله، کالا یا معیاری برای تبادل وجود دارد. مثلاً در بازار کالا، یک کالای خاص مانند فلز، مواد معدنی، نفت، تجهیزات مختلف، مواد خوراکی خاص و … معامله می‌شوند. اما در بازارهای ارزی مانند فارکس، این ارز کشورهای مختلف مانند دلار، یورو، ین و …. است که بین طرفین یک معامله، مبادله می‌شود. در بازار کریپتو هم به همین شیوه، انواع ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین و سایر آلت‌کوین‌ها مبادله می‌شوند.

در بازار آتی یا فیوچر تریدینگ، وقتی شما کالا یا معیاری را خریداری می‌کنید، یک قرارداد بین شما و فروشنده عقد می‌شود که در آن زمان تحویل کالا و پرداخت وجه مشخص شده است. این قراردادها می‌توانند به صورت آنلاین هم باشند. پس در معاملات آتی، همانطور که از نام آن هم پیداست (معاملات آینده)، زمان می‌برد تا کالا تحویل داده شده و معامله به اتمام برسد.

معاملات اسپات «Spot Trading»

برعکس معاملات آتی، معاملات اسپات مانند معاملات روزانه‌ای است که افراد در بازارهای فیزیکی انجام می‌دهند. برای مثال، وقتی شما برای خرید میوه به بازار می‌روید، همان لحظه میوه خود را از میوه‌فروش تحویل گرفته و وجه آن را پرداخت می‌کنید. این نوع از معامله در ابعاد بزرگتر با عنوان معامله اسپات، معامله مایع، معامله فیزیکی یا حتی معامله‌ی نقدی شناخته می‌شود.

پس معامله اسپات، جایی است که در آن به صورت آنی پرداخت و تحویل کالا انجام می‌شود. اگر شما در بازار بورس یا فارکس، سهام یا ارزی را خریداری کنید، همان لحظه و براساس نرخ روز، هزینه سهام یا ارز از حساب شما کم شده و به حساب فروشنده منتقل می‌شود. از آن طرف نیز سهام یا ارز خریداری شده به پرتفوی شما اضافه می‌شود.

انواع سفارش‌های معاملاتی در بازار اسپات

پس از آن که دانستیم اسپات یعنی چه و بازار اسپات چیست، زمان آن می‌رسد که انواع سفارش‌های معاملاتی در این بازار را بررسی کنیم. سفارش‌های معاملاتی در اسپات مارکت، همانند سفارش‌های معاملاتی در سایر بازارهای مالی، انواع مختلفی دارند که شامل موارد زیر هستند:

این نوع سفارش از ساده‌ترین روش‌های خرید و فروش است که به صورت ثبت سفارش با قیمت مشخص شناخته می‌شود. برای ثبت سفارش لیمیت اوردر در اسپات مارکت لازم است که از قبل میزان بازار OTC چیست؟ خرید و قیمت را مشخص کرده باشید.

در این نوع معاملات، صرافی تعیین کننده قیمت فروش در معاملات بوده و شما تنها می‌توانید حجم و مقدار خرید یا فروش را مشخص کنید.

این نوع سفارش، به کاربر اجازه می‌دهد تا از پارامترهای بیشتری برای انجام معاملات خود استفاده کند.

این نوع سفارش، ترکیبی از دو نوع Limit order و Stop limit order است.

کدام بازار اسپات بهتر است، OTC یا صرافی؟

معاملات اسپات در دو بازار مختلف صرافی و otc یا بازار خارج از صرافی انجام می‌شوند. در این قسمت توضیحاتی را در رابطه با هر یک از این بازارهای معاملاتی به شما ارائه خواهیم کرد که می‌توانند به تصمیم‌گیری بهتر شما بازار OTC چیست؟ برای انتخاب هرکدام کمک کنند. صرافی‌های متمرکز محلی هستند که در آن‌ها ارزهای دیجیتال مختلف، کالاها یا فارکس مورد معامله قرار می‌گیرند و برای فعالیت در آن‌ها، لازم است حساب خود را با ارزهای دیجیتالی یا هر نوع ارز دیگری شارژ کنید. صرافی‌های متمرکز با رعایت قوانین قیمت گذاری عادلانه، احراز هویت، حفظ امنیت دارایی‌های کاربران و… از انجام صحیح تراکنش‌ها اطمینان حاصل می‌کنند؛ اما به طور معمول، کارمزد انجام تراکنش در این بازارها بسیار زیاد است. صرافی‌های غیرمتمرکز نوعی دیگر از صرافی‌ها هستند که معاملات انجام شده در آن‌ها با استفاده از ارزهای دیجیتال و رمز ارزها انجام می‌شود. البته در این صرافی‌ها شما نمی‌توانید از مزایایی از جمله احراز هویت و پشتیبانی بهره‌مند نخواهید شد.

در مقابل بازارهای OTC بازارهایی هستند که در آن‌ها، تریدرها و کارگزاران می‌توانند به طور مستقیم دارایی و سهام خود را به اشتراک بگذارند. البته در این بازارها برای انجام معاملات کوچک با نقدینگی کم با مشکل مواجه خواهید شد و باید معاملات خود را با نرخ غیر منصفانه‌ای انجام دهید.

تفاوت معاملات اسپات و معاملات مارجین

تفاوت معامله مارجین با معامله اسپات چیست؟ در اسپات تریدینگ، معامله‌گر باید معاملات خود را در لحظه به انجام برساند و به صورت لحظه‌ای نسبت به خرید و تحویل یک دارایی اقدام کند؛ اما معاملات مارجین، به شما اجازه می‌دهند که مبلغی را به عنوان وام از یک شخص ثالث دریافت کنید و با استفاده از آن معاملات مختلفی را انجام دهید. معاملات مارجین در حین امکان سود دهی بالا، احتمال شکست و ضرر و زیان شدید را به همراه دارند.

مزایا و معایب معامله در بازار اسپات

از جمله مزایای انجام معاملات در اسپات مارکت می‌توان به شفافیت قیمت‌ها، راحت بودن معاملات به دلیل امکان تخمین میزان ریسک و پاداش و امکان ورود و خروج راحت از معاملات اشاره کرد. البته فعالیت در این بازار معایبی هم به دنبال دارد که از جمله آن‌ها می‌توان به وجود مشکلاتی برحسب نوع دارایی، عدم ثبات و کم بودن نسبی سود معاملات اشاره کرد.

اصطلاحات رایج در معاملات اسپات

قطعاً هر شیوه معاملاتی، اصطلاحات مختص به خود را دارد که افراد به کمک این اصطلاحات، وضعیت معامله خود را بیان می‌کنند. اگر بخواهیم اصطلاحات رایج در معاملات اسپات یا اسپات مارکت را معرفی کنیم، گزینه‌های زیر در اولویت قرار دارند:

قیمت اسپات «Spot Price»

اگر قیمت اسپات یک معیار معاملاتی مانند بیت‌کوین برابر با ۴۰۰/۱۸ دلار باشد، بازار OTC چیست؟ به این معنی است که اگر شما در همان لحظه، بیت‌کوین را خریداری کرده یا به فروش برسانید، با چنین قیمتی باید معامله خود را تمام کنید. در واقع قیمت لحظه‌ای کالا یا معیارهای معاملاتی هر بازار را قیمت اسپات آن گویند. البته این قیمت در بازارهای مختلف توسط کاربران تعیین می‌شود و ممکن است قیمت یک شخص با قیمت فرد دیگر تفاوت داشته باشد. این مورد را در بازار بورس هم می‌توانیم در صف‌های خرید و فروش سهام ببینیم.

اسپات مارکت «Spot Market»

معمولاً وقتی نام اسپات ‌مارکت می‌آید، معامله ارزهای دیجیتال در ذهن افراد تداعی می‌شود و به نوعی اسپات‌مارکت را بازار آنی معامله ارزهای دیجیتال می‌دانند. اکثر صرافی‌های آنلاین، امکان معاملات اسپات رمزارزها را فراهم کرده‌اند و تنها در تعداد اندکی از بازارها، مانند بازار بورس کالا شیگاکو این امکان وجود ندارد و تمام معاملات رمزارزی در آن با قراردادهای آتی صورت می‌گیرد.

لیست سفارشات «Order Book»

به لیست سفارشات خرید و فروش یک دارایی خاص، اُردر بوک گفته می‌شود. برای مثال، بازار OTC چیست؟ در بازار بورس، لیست‌های خرید و فروش سهام یک نماد خاص را می‌توان همان اردربوک در نظر گرفت. وقتی در بازارهایی چون ارز و رمزارز، یک لیست خرید و فروش برای یک ارز توسط معامله‌گران مختلف ارائه می‌شود، اصطلاحاً به آن لیست، اردر بوک گفته می‌شود.

حداقل و حداکثر قیمت «Bid & Ask»

در لیست سفارشات یا اردربوک‌ها دو نوع رنج قیمتی ارائه می‌شود. به بالاترین قیمتی که توسط خریداران برای خرید یک دارایی خاص ارائه می‌شود، قیمت حداکثری یا Bid‌ و به پایین‌ترین قیمتی که توسط یک فروشنده برای فروش دارایی‌اش تعیین می‌شود، قیمت حداقلی یا Ask می‌گویند. در واقع همیشه قیمت Bid‌ در بالای لیست خرید و قیمت Ask‌ در پایین لیست فروش قرار می‌گیرد (بالاترین قیمت پیشنهاد خرید در رأس لیست و پایین‌ترین قیمت برای فروش در قعر لیست قرار می‌گیرد).

معاملات اسپات در بایننس

بایننس به عنوان بزرگترین صرافی ارزهای دیجیتال در جهان، هردو قابلیت معاملات آتی و اسپات را برای کاربران خود فراهم کرده است. اما با توجه به ماهیت این دو معامله، نرخ هر رمزارز در معاملات آتی و اسپات با هم تفاوت دارد. برای مثال ممکن است قیمت بیت‌کوین در دو بازار آتی و اسپات صرافی بایننس به صورت زیر باشد:

• قیمت معامله آتی بیت‌کوین در بایننس: ۱۸/۳۶۱ دلار
• قیمت معامله اسپات بیت‌کوین در بایننس: ۱۸/۳۹۰ دلار

چون در اسپات مارکت نرخ بیت‌کوین بلافاصله پرداخت می‌شود، نرخ آن پایین‌تر از معامله فیوچر است که پرداخت ممکن است با چند روز تعویق انجام شود.

سخن پایانی

معاملات اسپات به نسبت معاملات آتی یا فیوچر برای ما آشنایی بیشتری دارند، چراکه در بازارهای مختلف ایران از این نوع معاملات استفاده می‌شود. البته اخیراً در بازار بورس تهران نیز امکان معاملات آتی برای افراد فراهم شده است. اگرچه معامله فیوچر انتخاب‌های بیشتری به معامله‌گران می‌دهد و ویژگی‌های خاصی دارد، اما هم در بازارهای داخلی و هم در بازارهای خارجی، تمایل به انجام معاملات اسپات، بالاتر از معاملات آتی است.

آموزش بازار فارکس در ایران

مجموعه دلفین‌ وست یکی‌ از بزرگ‌ترین مرجع‌های آموزش سرمایه‌ گذاری است که تحت قوانین جمهوری اسلامی ایران فعالیت می‌نماید. مطلب فوق صرفاً به منظور آشنایی بیشتر مخاطبان با این بازار مالی است و مسئولیت استفاده از محتویات این مقاله، کاملاً بر عهده خود خوانندگان است.

تعریف فرابورس یا Over The Counter پاکت آپشن

تعریف فرابورس یا Over The Counter پاکت آپشن: فرابورس یا در واقع Over The Counter به فرایند معامله‌ی اوراق بهادار مربوط به شرکت‌هایی که در بورس رسمی مانند بورس سهام نیویورک (NYSE) حضور دارند، گفته می‌شود.

اوراق بهاداری که در فرابورس معامله می‌شوند، برخلاف یک بورس متمرکز در واقع از طریق یک شبکه‌ی بروکر معامله می‌شوند. این اوراق بهادار شرایط موردنیاز برای عضو شدن در یک بازار بورس استاندارد را ندارند.

تراکنش‌های بازار OTC چیست؟ معاملاتی از طریق تابلوی اعلانات فرابورس (Over The Counter Bulletin Board – OTCBB) یا خدمات لیست‌بندی Pink Sheets انجام می‌شوند (تعریف فرابورس یا Over The Counter پاکت آپشن).

در واقع OTCBB یک خدمات معاملاتی و مظنه‌ی الکترونیکی است که نقدینگی بالا و اشتراک بهتر اطلاعات را آسانتر می‌کند. از طرفی دیگر Pink Sheets یک شرکت خصوصی است که با بروکرها کار می‌کند تا سهام شرکت‌های کوچک را به بازار بیاورد.

توضیحات مربوط به فرابورس

سهامی که از طریق فرابورس معامله می‌شوند معمولا برای شرکت‌های کوچکتر هستند که نمی‌توانند به ملزومات اضافه شدن به بورس‌های رسمی برسند. با این حال، بسیاری از دیگر انواع اوراق بهادار نیز در فرابورس معامله می‌شوند.

به سهامی که در بورس‌ها معامله می‌شود، سهام لیست شده و به سهامی که از طریق فرابورس معامله می‌شود سهام لیست نشده گفته می‌شود (تعریف فرابورس یا Over The Counter پاکت آپشن).

معامله‌گران با استفاده از Pink Sheets و تابلوی اعلانات فرابورس که از طرف انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار (NSAD) ارائه می‌شود، نقش ایجادکنندگان بازار را ایفا می‌کنند.

انواع اوراق بهادار معامله شده در فرابورس

رسیدهای سپرده آمریکایی (ADR‌ها) که در واقع نشان‌دهنده‌ی سهامی که در یک بازار فارکس معامله می‌شوند هستند، اغلب در فرابورس معامله می‌شوند.

سهام از این طریق معامله می‌شود زیرا شرکت مربوط به آن نمی‌خواهد یا نمی‌تواند به ملزومات موردنیاز و سخت‌گیرانه‌ی بورس‌‌های رسمی دست پیدا کند.

همینطور هزینه‌ی 500000 دلاری برای اضافه شدن به لیست سهام در NYSE و همینطور هزینه‌ی تا حداکثر 75000 دلار در Nasdaq باعث می‌شود مانعی برای بسیاری از شرکت‌ها پیش بیاید.

ابزار معاملاتی مانند اوراق قرضه در یک بازار بورس رسمی معامله نمی‌شوند زیرا بانک‌ها این ابزار قرضی را عرضه می‌کنند و از طریق شبکه‌های بروکر‌ها و معامله‌گران برای آنها بازار می‌سازند. بنابراین این موارد نیز همینطور جزو اوراق بهادار فرابورس محسوب می‌شوند.

بانک‌ها بصورت داخلی یا از طریق دیگر شرکت‌های بروکر، هزینه‌ی اضافه شدن در بورس را با منطبق کردن خریدها و فروش‌های مشتریان، جبران می‌کنند. دیگر ابزار معاملاتی مانند ابزار مشتقه (Derivatives) نیز از طریق شبکه‌ی معامله‌گران و بروکرها معامله می‌شوند.

بازار فرابورس چیست؟

بازار بورس و فرابورس، دو مفهوم نام ‌آشنا در بازار سرمایه کشور هستند که براساس کارکردهایشان تفاوت‌هایی با هم دارند. همان طور که در مقاله « انواع بازار بورس در ایران کدام است؟ » گفتیم، یکی از بازارهای بورس در ایران، فرابورس است. فرابورس، بازار بورس بازار OTC چیست؟ رسمی است که بعد از بورس اوراق بهادار و بورس کالا ایجاد شده است و متشکل از 9 بازار با کارکرد و مقررات جداگانه است. هدف از ایجاد بازار فرابورس را می‌توان هدایت نقدینگی موجود در بازار به سرمایه‌گذاری مولد و اثرگذار خواند و با توجه به شرایط ساده‌تری که در پذیرش دارد، امکان سرمایه‌گذاری را برای شرکت‌های کوچک‌تر را نیز فراهم می‌کند.

در این نوشتار در خصوص فرابورس و چگونگی سرمایه‌گذاری در فرابورس ایران خواهیم خواند.

نگاهی به رسالت فرابورس ایران

در چارچوب برنامه‌های اقتصادی کشور برای فرابورس ایران یک رسالت اصلی در نظر گرفته شده است. این رسالت، ایجاد بازاری کارا و شفاف، اعتمادافزایی به منظور ایجاد بستری برای تامین مالی و درج اوراق بهادارسازی خوانده شده تا بازار سرمایه کشور به عنوان یکی از ارکان اصلی اقتصاد، بتواند در خدمت زندگی مردم باشد. فرابورس، بازار خارج از بورس است که در اصطلاح انگلیسی به آن Over the Counter Market یا به اختصار OTC می‌گویند. این اصطلاح جهانی در آن جایی به کار می‌رود که سهام بازار OTC چیست؟ شرکت‌هایی با شفافیت کمتر و وضعیت سودآوری نامطلوب، به صورت توافقی میان خریدار و فروشنده در این بازار معامله می‌شوند. در ایران این بازار با نظارت کمتری از سمت نهادهای نطارتی فعالیت می‌کند که سبب کاهش زمان پذیرش شرکت‌ها نیز می‌شود.

10 محور خدمت‌رسانی فرابورس ایران

فرابورس ایران را می‌توان یک شرکت خدمات‌محور دانست که خدمات آن در حوزه‌های متنوعی از مسائل مالی ارائه می‌شود. فرابورس ایران با هدف پاسخگویی به نیازهای موجود در بازار سرمایه کشور، در 10 محور اصلی خدمت‌رسانی دارد.

1. پذیرش سهام، اوراق بدهی و انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری: از وظایف شرکت فرابورس ایران، ایجاد و تسهیل فرآیند ورود ناشران اوراق بهادار علاقه‌مند به بازار سرمایه است.
2. عرضه‌یک‌جای اوراق بازار OTC چیست؟ بهادار: امکان عرضه یک‌جای سهام شرکت‌های معاف از ثبت نزد سازمان اعم از سهامی عام یا خاص بر اساس الگوی انجام معاملات عمده، از امکانات منحصر به فرد فرابورس ایران است.
3. پذیره‌نویسی: سهام شرکت‌های در شرف تاسیس و یا پذیره‌نویسی سهام ناشی از سلب حق تقدم شرکت‌های سهامی عام خارج از بورس، در فرابورس پذیرفته می‌شود و متقاضیان این خدمات می‌توانند پس از اخذ مجوز لازم از سازمان بورس به فرابورس مراجعه کنند.
4. خدمات به ناشران ثبت‌شده نزد سازمان: نقل و انتقال سهام شرکت‌های سهامی عام در بازار پایه فرابورس انجام می‌شود.
5. خدمات به دولت: از جمله وظایف فرابورس ایران، ارائه خدمات مختلف در راستای تأمین مالی و تسویه بدهی‌های دولت به پیمانکاران بخش‌های مختلف از طریق انتشار و پذیرش اوراق بدهی نظیر مشارکت، اجاره، مرابحه، منفعت و اسناد خزانه اسلامی است.
6. خدمات به متقاضیان تسهیلات مسکن: از مهرماه سال 1389 و بر اساس یک توافق سه جانبه میان فرابورس، بانک مسکن و شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه، تخصیص و معاملات ثانویه اوراق حق تقدم استفاده از تسهیلات بانک مسکن در سامانه معاملات فرابورس ایران و از طریق شعب کارگزاران عضو فرابورس و همچنین شعب بانک مسکن قابل انجام است.
7. خدمات به سرمایه‌گذاران (ناشران): تعامل با ناشران پذیرفته‌شده پس از پذیرش و انجام عرضه سهام به صورت متناوب ادامه داشته و اطلاع‌رسانی‌های لازم در خصوص بازار اول، دوم و همچنین بازار پایه صورت می‌گیرد.
8. خدمات راهبری سامانه‌های بازار (عملیات، نظارت و بازرسی بازار): فراهم آوردن بستر انجام معاملات کارا، شفاف و منصفانه و نظارت بر حسن انجام معاملات در این راستا صورت می‌گیرد.
9. خدمات در حوزه بازار بدهی: فرابورس ایران از سال 1389 به منظور توسعه بازار بدهی کشور، اقدام به طراحی و پیاده‌سازی ابزارهای مالی مبتنی بر بدهی کرده است. برای نخستین بار نیز منابع مالی مورد نیاز شرکت هواپیمایی ماهان به منظور خرید یک فروند هواپیمای ایرباس از طریق انتشار اوراق اجاره در فرابورس، تامین شد.
10. خدمات به سرمایه‌گذاران: شامل پیگیری و تعامل با ناشر و سازمان بورس در خصوص گشایش سریع‌تر نمادهای معاملاتی و تهیه گزارش‌های آماری و انتشار آن می‌شود.

9 بازار فعال در فرابورس ایران

بازارهای فرابورس ایران به دو بازار اوراق پذیرفته‌شده و اوراق پذیرفته‌نشده تقسیم‌بندی می‌شود که اوراق پذیرفته‌شده شامل شش بازار و اوراق‌ پذیرفته‌نشده شامل سه‌بازار می‌شود.

بازار اوراق پذیرفته شده

این بازار محلی برای داد و ستد طیف وسیعی از ابزارهای مالی است که در آن به منظور حمایت از سرمایه‌گذاران و کنترل ریسک پرتفوی سرمایه‌گذار، ضوابط خاص معاملاتی توسط ناظر صادر شده و ناشران این اوراق نیز بر مبنای دستورالعمل‌های موجود موظف به افشای دوره‌ای اقلام مختلف اطلاعاتی خود هستند. این بازار شامل 6 بازار زیر می‌شود:

1. بازار اول: در این بازار، شرکت‌های سهامی عام با رعایت دستورالعمل‌ها، مجاز به انتشار سهام خود هستند. در بازار اول فرابورس، سهام شرکت‌ها و واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری معامله می‌شوند.
2. بازار دوم: در این بازار نیز همچون بازار اول، شرکت‌های سهامی عام با رعایت دستورالعمل‌ها، مجاز به عرضه سهام خود هستند. شرایط پذیرش در این بازار منعطف‌تر از بازار اول است. در بازار دوم نیز سهام شرکت‌ها و واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری معامله می‌شوند. دامنه نوسان سهام موجود در بازار اول و دوم فرابورس، همانند دامنه نوسان بازار بورس است.
3. بازار شرکت‌های کوچک و متوسط (SME): تشکیل این بازار، تحقق اهداف استراتژیک بوده و جذب سرمایه‌گذاران خرد مورد توجه نیست. باتوجه به اهداف استراتژیک بازار سرمایه در خصوص کمک به تأمین مالی بنگاه‌های اقتصادی، شرکت‌های کوچک و متوسط متقاضی حضور در بازار سرمایه، شرایط پذیرش ساده‌تری خواهند داشت.
4. بازار پایه: معاملات تمام تشکل‌های خودانتظام و نهادهای مالی دارای مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار همانند بورس‌ها و شرکت ‌سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، در تابلو «پایه» انجام می‌شود. شرکت‌هایی در بازار پایه فرابورس ثبت می‌شوند که فرایند پذیرش در بورس را طی نمی‌کنند. بازار پایه فرابورس شامل سه تابلوی زرد، نارنجی و قرمز است که شرایط پذیرش شرکت‌ها در هر کدام از این تابلوها متفاوت است. جزئیات بازار پایه را می‌توانید در مقاله « بازار پایه فرابورس و قوانین آن چیست؟» مطالعه کنید.
5. بازار ابزارهای نوین مالی: بازار ابزارهای نوین مالی به 4 محور انواع صکوک، اوراق تسهیلات مسکن، اسناد خزانه اسلامی و صندوق‌ها تقسیم می‌شود. در واقع در این بازار تمامی ابزارهای مالی به استثنای سهام و حق تقدم خرید سهام پذیرفته می‌شود. اوراق منفعت نیز در سال 1396 برای نخستین بار در این بازار عرضه شد.
6. بازار مشتقه: افزایش عمق بازار، کارایی بازار و مدیریت ریسک از دلایل آغاز به کار بازار مشتقه در سال 1396 بوده است. این بازار محلی برای معامله انواع قراردادهای اختیار معامله، قراردادهای آتی، پیمان آتی و قراردادهای معاوضه خوانده می‌شود. مقاله « بازار مشتقه چیست؟» درباره این بازار به طور کامل توضیح داده است.

بازار اوراق پذیرفته نشده

نقل و انتقال سهام شرکت‌های سهامی عام که در بورس یا سایر بازارهای فرابورس پذیرش نشده در بازارهای «پایه ب» و «پایه ج» و بازار سوم صورت می‌گیرد.

1. بازار پایه ب: در این بازار پایه امکان معاملات سهام در در تابلو مجزا «پایه ب» امکان‌پذیر است. شرکت‌هایی که در سال شمسی منتهی به دوره رسیدگی، از ضریب نقدشوندگی بازار OTC چیست؟ بالای 10 درصد برخوردار باشند در این بازار امکان حضور دارند.
2. بازار پایه ج: در این بازار پایه امکان معاملات سهام در در تابلو مجزا «پایه ج» امکان‌پذیر است. شرکت‌هایی که فاقد شرایط مندرج در تابلو «پایه الف» و تابلو «پایه ب» هستند، در این بازار امکان فعالیت دارند.
3. بازار سوم: معاملات عمده بازار OTC چیست؟ اوراق بهاداری که امکان یا شرایط پذیرش در فرابورس را نداشته‌اند در بازار سوم امکان فعالیت دارند. در معاملات عمده یا عرضه یک جای اوراق، سهامدار عمده درصدی از سهام شرکت را عرضه می‌کند. در این بازار، بازارهایی همچون بازار دارایی فکری فرابورس ایران که محلی برای سرمایه‌های فکری و دانش‌بنیان کشور شناخته می‌شود، فعالیت دارند. از جمله مزایای عرضه در بازار سوم فرابورس ایران را باید بهره‌مندی از معافیت مالیاتی برای متقاضیان عرضه دانست. بازار سوم را نباید بازاری شامل معاملات دست دوم اوراق دانست.

کلام آخر

معاملات سهام در بازار فرابورس همانند معاملات سهام در بازار بورس از شنبه تا چهارشنبه و از ساعت 9 صبح تا 12:30 صورت می‌پذیرد. فرایند خرید و فروش سهام در بازار فرابورس با فرایند خرید و فروش در بازار بورس تفاوتی ندارد. برای انجام معاملات در بازار فرابورس، افراد باید کد بورسی داشته و از طریق درگاه‌های معاملاتی کارگزاری‌ها اقدام کنند. همان طور که در بالا بیان کردیم، پذیرش شرکت‌ها در بازار فرابورس بسیار راحت تر از بازار بورس است. بنابراین ریسک سرمایه‌گذاری در این بازار بسیار بیشتر است. این موضوع به این معنی نیست که شرکت‌هایی که در فرابورس هستند ارزنده نیستند، بلکه بدین معنی است که برای معاملات سهام این شرکت‌ها باید بررسی‌های بیشتری را در نظر گرفت. برای کسب اطلاعات بیشتر در خصوص بازار فرابورس می‌توانید به سایت شرکت فرابورس ایران مراجعه کنید.