زمان اصلاح سبد سهام

پیش نویس اصلاح قانون بورس با نظر متخصصان مغایرت دارد/ دلایل ضعف فرهنگسازی

فعال بازار سرمایه با اشاره به دلایل ضعف فرهنگ سازی در بورس،اعلام کرد: پیش نویس جدید اصلاح قانون بازار با نظر متخصصان مغایرت دارد .

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، حسین خزلی با اشاره به ضعف های فعلی فرهنگ سازی در بازار سرمایه به مدار اقتصادی اعلام کرد: تغییرات متعدد چند سال اخیر، مانع هرگونه برنامه ریزی منسجم و اجرای پروژه های دراز مدت آموزشی، فرهنگ سازی و اطلاع رسانی شد. برای نمونه طی 3 سال گذشته، سه بار رییس سازمان بورس و هیات مدیره سازمان و سایر ارکان بازار سرمایه تغییر کرد.

سال های گذشته کتاب ها و انیمیشن های مرتبط با بازار سرمایه و اخبار منظم منتشر و توزیع می شد. در کنار این موارد برنامه هایی در سیما و رادیو تولید می شدند که علاقه مندان را با بازار سرمایه و روش های مختلف سرمایه گذاری آشنا می کرد. مسابقات متعدد بر روی سبد سهام بین دانشگاه ها برگزار می شد. هر چند همان زمان هم حجم اقدامات، کافی نبود اما متاسفانه همان اقدامات هم در سال های اخیر متوقف شد.

زمینه تولید ابزارهای مالی جدید وجود ندارد

تولید ابزار جدید مالی و جا انداختن آن میان فعالان بازار سرمایه ، پروژه فرهنگ سازی و آموزشی است. زمانی که مغز متفکر بازار با در اختیار داشتن بودجه مناسب به دفعات دستخوش تغییر می شود، نمی توان انتظار داشت ابزارهای مالی جدید توسعه یا حتی همان ابزارهای قدیمی نیز رشد یابند. به هر حال ابزارهای مالی جدید پیچیدگی زمان اصلاح سبد سهام داشته و تخصصی بوده و برای بسیاری از عموم مردم ناشناخته هستند.

حتی برخی از این ابزارها برای فردی با بیش از 20 سال فعالیت در بازار سرمایه و تحصیلات و تخصص در همین زمینه، پیچیده به نظر می آید و گاهی نیاز است تا به زبان ساده توضیح داده شوند. بنابراین نمی توان انتظار داشت اختیار خرید و فروش، معاملات گواهی های سپرده، معاملات آتی و . برای عموم مردم قابل درک باشد و در بازار ترویج یابد. در همه بورس ها چندین دهه طول کشیده تا انواع مشتقات و ابزارها جایگاه را در بازار پیدا کنند و مورد استفاده قرار بگیرند.

توسعه زیرساختارها پس رفت داشت

توسعه زیرساختارهای بازار بویژه ابزارهای جدید به یک مغز متفکر، با هوش، باسواد و ثبات مدیریتی و تخصیص بودجه های مناسب برای تولید این ابزارها و انتقال دانش مالی از جهان پیشرفته مالی به داخل و فرهنگ سازی و عمومی کردن و آموزش این ابزارها نیاز دارد. توسعه بازار سرمایه نه تنها روند رو به جلو ندارد بلکه پس رفت داشت. زیرساختارها، مجموعه ای از قوانین، مقررات، رویه ها، استانداردها، سخت افزارها و نرم افزارها، فرهنگ های سازمانی و نیروهای انسانی متخصص در کنار هم است که روند رو به رشد بازار را تشکیل می دهد و در تمامی این موارد توسعه جدیدی دیده نمی شود.

مغایرت پیش نویس قانون بازار با نظرات متخصصان

در پیش نویس جدید اصلاح قانون بازار سرمایه، نظرات متخصصان بازار مدنظر قرار نگرفت. روش شناسی تغییر قانون از اهمیت بالایی برخوردار است. پیش نویس های متعدد از مجلس و مرکز پژوهش های مجلس بیرون آمد و جمع بندی فعالان بازار بر روی پیش نویس سوم بصورت رسمی دوم خرداد به اطلاع کمیسیون اقتصادی مجلس رسید. اما به این جمع بندی ها، پیش نویس ها و اصلاحات بعدی توجهی نشد و مجددا پیش نویس چهارمی ارایه شد که با پیش نویس های قبلی مجلس مغایرت داشت و نظرات جمع بندی شده بازار سرمایه هم در آن لحاظ نشده بود.

فرایند اصلاح قانون جامع بازار بسیار سخت است. موارد فوق نشان می دهد فرایند فعلی، علمی و حرفه ای نیست. اما امید می رود تغییر قانون با تعامل و همگرایی عمومی و با مطالعات تطبیقی و نگاهی به قوانین پیشرفته مالی جهان و استانداردهای جهانی اتفاق بیفتد.

استراتژی مدیریت سبد سهام و راهکار جادویی مدیریت پرتفوی

بسیاری اوقات افراد در چیدمان سبد سهام و مدیریت سبد سهام بورس خود به مشکل می خورند و دوست دارند استراتژی مدیریت سبد سهام برای پرتفوی سهامی خود داشته باشند. نحوه تشکیل سبد سهام به صورتی است که افراد با علم به این موضوع بتوانند سبد سهامی را تشکیل دهند که در مثبت های بازار، بیشترین سود و در منفی های بازار، کم ترین ضرر متوجه سرمایه آن ها شود. استراتژی مدیریت سبد سهام به ما کمک خواهد کرد تا به مدیریت سبد سهام بپردازیم و سهام های متنوع از صنایع مختلف شرکت های بورسی را خریداری کنیم و سبدی کم ریسک و پر سود را تشکیل دهیم. در ادامه خواهیم گفت که مدیریت پرتفوی چیست و استراتژی مدیریت سبد سهام و راهکار جادویی مدیریت پرتفوی به چه صورت است، پس اگر دوست دارید نحوه مدیریت سبد سهام در بورس که بسیار ساده است را یاد بگیرید، این مطلب بهترین راهنمای برای شماست.

استراتژی مدیریت سبد سهام در بورس

معامله گران بورس در مقابل سرمایه‌ گذاری که انجام می ‌دهند که همان ریسکی است که متحمل می شوند، باید بازدهی را از بازار کسب نمایند. در واقع میزان سرمایه ‌گذاری انجام شده به وسیله هر سرمایه‌ گذار، به مقادیر بازده و ریسک بستگی دارد. چنانچه دو شرکت را در نظر بگیرید که یک محصول یکسان را تولید می ‌کنند و در مقاطعی شرکت اول دچار بحران می‌ شود و شرکت دوم در حال بازدهی بیشتری ناشی از تولید بیشتر و کسب سهم بیشتری از بازار می ‌باشد و یا برعکس این قضیه رخ دهد؛ شرکت برتر میتواند سود هنگفت خود را به دلیل عدم مدیریت مناسب دارایی ها از دست بدهد و دچار بحران شود و همچنین شرکت بحران زده میتواند با مدیریت مناسب دارایی های خود مجدد به سودآوری رسیده و وضعیت خود را بهبود بخشد.

در بازار بورس هم به همین صورت است و چیدمان و انتخاب سهام از شرکت های مختلف برای سرمایه گذاری در بازه های زمانی مختلف، میتواند بسیار سودده باشد و درآمد خوبی از آن حاصل شود و میتواند حتی اصل پول شما عزیزان را هم در معرض تحدید قرار دهد. در این بین اگر استراتژی معاملاتی مناسب داشته باشید و روی اصول و به دور از هیجانات، شایعات و روند های زودگذر به انجام معاملات در بورس بپردازید، مطمئن باشید که نه تنها ضرر نخواهید کرد، بلکه در کوتاه مدت، میان مدت و مخصوصا بلند مدت سود بسیار خوبی را کسب خواهید کرد.

مدیریت پرتفوی چیست؟

اصولا به انجام معاملات بورسی با در نظر گرفتن تمامی جوانب اقتصادی و سیاسی و با بکارگیری انواع استراتژی های مدیریت سهام و استفاده از ابزار و روش های تحلیل سهام مانند؛ تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال را مدیریت سبد دارایی و یا همان مدیریت پرتفوی می گویند. به بیانی دیگر از وظایف مهم افراد و شرکت ‌ها، مدیریت دارایی یا همان مدیریت پرتفوی است که به معنی تعیین نقاط ضعف و قوت، تهدیدها و فرصت‌ها در انتخاب بدهی در مقابل سرمایه، رشد در مقابل اطمینان و دیگر انتخاب ‌ها در مسیر افزایش بازدهی می باشد.

مطمئنا همه ما حداقل یک‌ بار این جمله معروف را شنیده ‌ایم و احتمالا تلاش کرده‌ ایم آن را در مدیریت سرمایه خود استفاده کنیم، ولی نکته حائز اهمیت این است که تشکیل سبد سرمایه‌ گذاری یا همان پرتفوی سهام باید از یک سری مزایا و ویژگی ‌هایی مانند تنوع‌ بخشی برخوردار باشد تا بتوانیم بگوییم سبد مناسبی را تشکیل داده ‌ایم. پورتفولیو یا پرتفوی در لغت به معنای کیف دستی است که در گذشته یک سرمایه ‌گذار، مجموعه ‌ای از اسناد و مدارک خود را در آن حمل می‌ کرده است.

درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، مشاوره خرید، آموزش های رایگان بورسی و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.

در حقیقت آن دسته سرمایه ‌گذارانی که سهام شرکت‌ های بورسی را خریده بودند، هر روز به بازار بورس سر می ‌زدند تا ببینند سرمایه آن ‌ها در چه وضعیتی قرار دارد. در اصطلاح مالی نیز به کنار هم قرار گرفتن ترکیبی از دارایی ‌های مختلف مالی اعم از املاک و مستغلات، سهام شرکت‌ ها، اوراق با درآمد ثابت و سپرده‌ های بانکی با هدف تنوع ‌بخشی و کاهش ریسک سرمایه ‌گذاری را پرتفوی یا زمان اصلاح سبد سهام سبد سرمایه گذاری می نامند.

۱۰ نکته مهم برای چیدمان سبد سهام حرفه ای

1. شرایط حاکم در بازار و نوع بازار را بسنجید: مدیر پرتفوی در شرایط رونق بازار از استراتژی فعال و در شرایط رکودی از استراتژی مدیریت منفعل استفاده می کند.
2. سطح تحمل ریسک پرتفوی باید سنجیده شود : هر چقدر پرتفوی تحمل ریسکش افزایش یابد، از استراتژی منفعل زمان اصلاح سبد سهام به سمت استراتژی مدیریت فعال در حرکت خواهیم بود.
3. اندازه و حجم پرتفوی شما نیز تاثیرگذار است : مدیران پرتفوی ‌هایی با ارزش و حجم بالا، سادگی قادر است با اجرای مدیریت فعال برای جابجایی سهام در پرتفوی خود اقدام کند.
4. نگاه و ویژگی شخصیتی مدیران هم مهم است : ظرفیت ریسک ‌پذیری و محافظه کاری مدیران پرتفوی، نوع استراتژی که آن‌ ها در سبد سهام خود استفاده می کنند را تعیین می کند.
5. سطح کارایی بازار را ارزیابی کنید : در بازاری که کارایی آن در سطح بالایی قرار دارد، مدیریت منفعل به کار برده می شود و مدیران به سمت سرمایه‌ گذاری در صندوق‌ های شاخصی و متنوع حرکت می ‌کنند. در مقابل در بازارهای غیرکارا به ‌تناسب وجود شکاف‌ ها و فرصت‌ های آربیتراژی، مدیران به سمت استفاده از توان تحلیل ‌گری و مدیریت فعال در حرکت خواهند بود.
6. متعصبانه به سهام شرکت ‌ها نگاه نکنید : این که سهام یک شرکتی در چند سال اخیر همواره سودآور بوده، دلیل کافی و مناسبی برای ادامه سودآوری آن در آینده نیست و همین طور این که یک سهم را چندین سال است که می شناسید یا حتی در آن کار می کنید هم نمی تواند دلیل کافی و مناسبی برای خرید سهام شرکت باشد و بهتر است برای تشکیل بهترین سبد سهام به فاکتورهای متعددی توجه کنید تا هم ریسک کمتر و هم بازدهی مناسب ‌تری را به دست آورید.
7. هیچ‌ گاه تک سهم نباشید: این طور فرض کنید که سبد سهام خود را تنها از یک صنعت خاص تشکیل داده‌ اید. در صورت رکود در آن صنعت، در تمامی سهام موجود در پرتفوی خود دچار ضرر خواهید شد؛ لذا توصیه داریم حتما تنوع را رعایت کنید و سبد معاملاتی خود را از سهام شرکت ‌های مختلف پر کنید. البته این موضوع را هم در نظر داشته باشید که آن‌ قدر تنوع سهام را زیاد نکنید تا در ادامه برای مدیریت پرتفوی خود با مشکل روبرو شوید.
8. انتظار و توقع سرمایه‌ گذار باید به صورت واضح مشخص شود : سهام‌ داران محافظه ‌کار اغلب استراتژی منفعل را مورد استفاده قرار می دهند و در مقابل سهام‌ دارانی که انتظار سود بیش ‌تری دارند از مدیریت پرتفوی فعال بهره می برند.
9. صنایع پربازده را شناسایی کنید : در زمان تشکیل پرتفوی ابتدا صنایع پربازده را شناسایی نمایید. سپس از بین آن صنایع پرتفوی خود را به وجود آورید. شایان ذکر است که بدون مطالعه شرکت ‌ها و انتخاب سهام‌ های مختلف و تصادفی نیز امکان ضرر شما وجود خواهد داشت، بنابراین لازم است با تشخیص صنایع مطلوب جلوی ضرر را بگیرید. با این کار تا حدودی می ‌توانید ریسک سرمایه ‌گذاری در بورس را کاهش دهید.
10. مراقب شایعات و شایعه‌سازها باشید : اشاره کردیم توجه به اخبار رسانه ‌های معتبر برای خرید یا فروش سهم و انتخاب سهام شرکت‌ های ارزنده بسیار حائز اهمیت است، ولی در عین‌ حال نباید حین توجه به اخبار رسانه ‌ها در دام شایعات و پیام‌ های غیر واقعی بیافتید. اغلب دیده شده است که برخی افراد تأثیرگذار در بازار، پس از خرید سهام یک شرکت خاص، اقدام به خبرسازی و شایعه ‌پراکنی برای آن می ‌کنند تا اصطلاحا بازار را مطابق میل خود حرکت دهند، در همچین زمان هایی تیزبینی و تکیه ‌بر اخبار رسانه‌ های معتبر اهمیت و دیگر ابزارهای تحلیل بازار سرمایه اهمیت بیشتری خواهد یافت.

انواع استراتژی های مدیریت سبد سهام

یکی از وظایف حائز اهمیت افراد و شرکت زمان اصلاح سبد سهام ها برای مدیریت دارایی، مدیریت پرتفوی است که از طرق مختلف و به صورت های گوناگون انجام می شود. پرتفوی به معنای مجموعه‌ ای از دارایی ‌ها و مدیریت پرتفوی، هنر و علم تصمیم‌ گیری در مورد سیاست و ترکیب سرمایه ‌گذاری، متناسب ‌سازی سرمایه ‌گذاری با اهداف، تخصیص دارایی برای افراد و مؤسسات و کنترل ریسک است.

به بیانی دیگر می ‌توان گفت مدیریت پرتفوی به معنای تعیین نقاط ضعف و قوت، تهدیدها و فرصت ‌ها در انتخاب بدهی در مقابل سرمایه، رشد در مقابل اطمینان و دیگر انتخاب‌ها در مسیر افزایش بازدهی در سطح معینی از ریسک است. در این بخش انواع استراتژی های مدیریت سبد سهام را مورد بررسی قرار خواهیم داد.

استراتژی منفعل یا انفعالی

در این نوع استراتژی، به دلیل عدم توانایی تخمین جریان آتی بازار یا عملکرد قیمت سهام، هدف اصلی نزدیک کردن بازده پرتفوی به بازده شاخص موردنظر است. در این نوع استراتژی، نوع مدیریت پرتفوی به ‌صورت خرید و نگهداری است. در این شرایط خرید سهام بر مبنای چندین معیار انجام‌ شده و تا پایان دوره سرمایه ‌گذاری، حفظ می‌ شود.

لذا هیچ گونه فعالیت معاملاتی بعد از ایجاد پرتفوی وجود ندارد. استراتژی منفعل به نام‌ های گوناگونی مانند استراتژی سرمایه ‌گذاری در شاخص نیز، معروف است. در این حالت مدیریت هیچ ‌گونه تلاشی برای شناسایی سهام با قیمت پایین یا با قیمت بالا از طریق روش‌ های تجزیه‌ و تحلیل نمی کند و همچنین هیچ ‌گونه تلاشی در راستای تخمین حرکات کلی در بازار صورت نمی دهد.

چگونه پرتفوی شاخص انفعالی تشکیل دهیم؟

به منظور ایجاد پرتفوی با نگاه استراتژی انفعالی، سه روش مرسوم وجود دارد که به شرح زیر است :

• روش پیگیری کامل : در این روش تمامی سهام موجود در شاخص به نسبت وزنشان در آن شاخص خریداری می ‌شوند.
• روش نمونه ‌گیری : در این روش، مدیر پرتفوی تنها برای خرید نمونه ‌ای از سهام که در شاخص مبنا وجود دارد، اقدام خواهد کرد.
• روش بهینه‌ سازی یا برنامه‌ ریزی غیرخطی: در این روش از اطلاعات تاریخی تغییرات قیمت ‌ها و همبستگی بین سهام استفاده می ‌شود و طبق آن ترکیب پرتفوی تعیین می شود.

استراتژی ‌فعال

این استراتژی عمدتا برای هماهنگی با پیش ‌بینی‌ های کوتاه‌ مدت یا میان ‌مدت بازار و سهم مورد استفاده قرار می گیرد. یعنی مدیر پرتفوی در حال معامله سهم است تا بتواند بازدهی بیش از بازدهی شاخص بازار کسب کند. برای مدیریت فعال پورتفوی، سه روش مرسوم وجود دارد که به شرح زیر است :

• استراتژی تمرکزبخش : این روش مشابه استراتژی گلچین سهام است، با این تفاوت که واحد موردنظر به ‌جای سهام، صنعت در نظر گرفته شده است.
• استراتژی سنجش موقعیت بازار : سرمایه‌ گذار با پیش بینی آینده بازار، حجم سرمایه ‌گذاری را بین اوراق‌ بهادار تغییر می ‌دهد و در صورت پیش ‌بینی بازده بالاتر از متوسط برای پرتفوی، نسبت به تعدیل و اصلاح ریسک پرتفوی اقدام می ‌کند؛ این بدین معنی است که مدیر پرتفوی اگر بداند بازار در روند نزولی/صعودی قرار می گیرد، بیشتر/کمتر در اوراق بهادار با درآمد ثابت (مثل اوراق مشارکت یا اوراق خزانه اسلامی)زمان اصلاح سبد سهام ، سرمایه ‌گذاری انجام می دهد و حجم سرمایه ‌گذاری در سهام را کاهش/افزایش می ‌دهد.
• استراتژی گلچین سهام : سرمایه ‌گذار، وزن سهام زیر قیمت را در پرتفوی افزایش و وزن سهام بالای قیمت را کاهش می‌ دهد و بدین وسیله ریسک پرتفوی نیز متنوع می ‌شود و انتخاب ‌های سهم بر دیگر سهام اثر می‌ گذارد.

استراتژی تنوع بخشی برای کاهش ریسک

تنوع بخشی یک راه برای کاهش ریسک غیر سیستماتیک محسوب می شود. ریسک غیر سیستماتیک از تاثیرات رویدادهایی ناشی می شود که به طبیعت یک شرکت یا گروه خاصی از شرکت ها مرتبط بوده و لزوما کل شرکت ها و یا کل بازار را مستقیما تحت تاثیر خود قرار نمی دهد. به عنوان مثال مدیریت ضعیف یک شرکت در توسعه بازار امکان دارد موجب تضعیف موقعیت آن شرکت در برابر رقبا شده و سودآوری شرکت را نسبت به سایرین کم کند و همین امر به افت قیمت سهم آن شرکت منتهی گردد. برای مثال همین رویداد به صورت مستقیم بر بازده سهام شرکت های مرتبط اثر می گذارد و نه کل بازار.

این را در خاطر داشته باشید که تنوع بخشی توسط ساختن یک سبد متشکل از سهام شرکت های گوناگون می تواند ریسک غیر سیستماتیک را کاهش دهد. ولی در مقابل ریسک غیر سیستماتیک، ریسک سیستماتیک قرار دارد. ریسک سیستماتیک به تاثیرات مجموعه ای از رویدادهای کلی بر بازده طیف گسترده ای از شرکت ها و صنایع می گویند که به راحتی قابل پیش بینی یا کنترل نیستند. برای مثال، سیاست های پولی دولت ها، عملکرد کلی اقتصاد، مناقشات سیاسی، حوادث طبیعی، و تغییرات دائمی شرایط روانی بازار نمونه هایی از این رویدادها به حساب می آیند که هر یک می تواند بازده کل بازار را به صورت مثبت یا منفی تحت تاثیر قرار دهد.

استراتژی سبد مبتنی بر ارزش بازار

در سبد مبتنی بر ارزش بازار، وزن سهام هر شرکت در سبد با توجه به ارزش بازار آن شرکت در مقایسه با سایر سهم های سبد تعیین می شود. برای مثال، اگر ۱۰ سهم با بیشترین ارزش بازار انتخاب شده و ارزش بازار سهم اول نسبت به سهم دوم ۲۰ درصد بیشتر باشد، وزن سهم اول در سبد هم باید ۲۰ درصد بیشتر از وزن سهم دوم باشد. ارزش بازار شرکت برابر تعداد کل سهام شرکت ضرب در قیمت آن سهم است. وزن هر سهم در سبد هم با توجه به نسبت ارزش خرید آن سهم به کل ارزش سبد تعیین می شود.

به عنوان مثال ۱ میلیون تومان برای خرید ۱۰ سهم جهت تشکیل یک سبد در نظر گرفته شده اگر ۱۰۰۰ سهم یک شرکت به قیمت ۲۰۰ تومان خریداری شود ارزش خرید آن سهم ۲۰۰ هزار تومان و وزن آن سهم در سبد معادل ۲۰ زمان اصلاح سبد سهام درصد است. برای اینکه این سبد یک سبد مبتنی بر وزن بازار باشد باید نسبت وزن سهم ها در سبد با نسبت ارزش بازار شرکت های مربوط به هر سهم موجود در سبد تناسب داشته باشد.

امیدوارم از این مقاله که به بیان استراتژی مدیریت سبد سهام پرداختیم، نهایت استفاده رو برده باشید و دید خوبی نسبت به این موضوع پیدا کرده باشید.

هر سوالی راجب نحوه تشکیل سبد سهام و مدیریت سبد سهام ذهنتان را مشغول کرده است، حتما در بخش دیدگاه ها بنویسید تا پاسخ دهم.

مدیریت سبد سهام با استفاده از روش Diagonal-Vech(p,q)-MGARCH

اولین کنفرانس ملی جایگاه مدیریت و حسابداری در دنیای نوین کسب و کار، اقتصاد و فرهنگ

خرید و دانلود فایل مقاله

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 18 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.

مشخصات نویسندگان مقاله مدیریت سبد سهام با استفاده از روش Diagonal-Vech(p,q)-MGARCH

چکیده مقاله :

این تحقیق با موضوع مدیریت سبد سهام با استفاده از روش Diagonal-Vech(p,q)-MGARCH سعی دارد با تلفیق 3 دانشمدیریت سرمایه گذاری، اقتصادسنجی و مدیریت مالی اقدام به تشکیل سبد سهام و مدیریت آن به کمک مدل Diagonal-Vechاز سری مدل های MGARCH کند.این نوع از مدل ها یکی از ابزارهای بسیار مناسب برای تحلیل و پیش بینی نوسانات سری های زمانی ای است که در طول زماننوسان دارند. همچنین در ادبیات اقتصاد سنجی به منظور تخمین ماتریس کوواریانس شرطی، از این مدل استفاده می شود و با دردست داشتن ماتریس کوواریانس شرطی و بازدهی مورد انتظار سرمایه گذاری های موجود در سبد، وزن بهینه ی سرمایه گذاریهای موجود در سبد را تعیین می کنیم.سبد سرمایه گذاری متشکل از سهام صنایع منتخب خودرو و ساخت قطعات ، مواد و محصولات دارویی ، محصولاتشیمیایی ، کاشی و سرامیک و قند و شکر عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران می باشد. شاخص قیمت این 0 صنعت رابین اول آبان 1331 تا اول آبان 1310 استخراج می کنیم.نتایج نشان می دهند؛ بر اساس این مدل، وزن بیشتری از سبد به صنایعی اختصاص می یابد که نوسانات کمتری در بازدهی سهامآن ها وجود داشته است. نتایج هم چنین نشان می دهد، در دوره هایی که نوسان بازدهی بالا بوده، سهم بهینه ی صنعت از سبدسرمایه گذاری رو به کاهش گذاشته و بر عکس افزایش سهم بهینه از سبد برای یک صنعت مربوط به دوره هایی بوده که نوسانبازدهی سهام پایین بوده است .

کلیدواژه ها:

تئوری سبد سرمایه گذاری مارکوویتز ، سری های زمانی ، مدل چند متغیره GARCH ، ماتریس کوواریانس شرطی زمان-متغیر ، وزن بهینه از سبد سرمایه گذاری

کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله

کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا NATIONCONF01_384 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

نحوه استناد به مقاله :

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:

عسکری، کامیار و عسگری، فرید و عسکری، کیانا،1393،مدیریت سبد سهام با استفاده از روش Diagonal-Vech(p,q)-MGARCH،اولین کنفرانس ملی جایگاه مدیریت و حسابداری در دنیای نوین کسب و کار، اقتصاد و فرهنگ،علی آباد،https://civilica.com/doc/314039

در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1393، عسکری، کامیار؛ فرید عسگری و کیانا عسکری )
برای بار دوم به بعد: ( 1393، عسکری؛ عسگری و عسکری )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مراجع و منابع این مقاله :

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :

• حیدری حسن، ملا بهرامی احمد(1389)، بهینه سازی سبد سرمایهگذاری سهام .
• Archer, N.P. and Ghasemzadeh, F. (1999). "An Integrated Framework for .
• Bauwens L., Laurent S., and Rombous J. V.K. 2006. Multivariate .
• Brock C (2008). "Introductory econom etrics for finance ", Cambridge .
• Engle, F. R (1982). "A utoregressive Conditional He teroskedas ticity .
• Fromlet H (2001). "Behavioral fin ance theory and practical application .
• Hammoudeh S, Y Yuan, M McAleer, M.A. Thompson (2009). "Precious .
• Ledoit O, Santa-Clara.P, Wolf.M (2001). "Flexible Multivariate GARCH Modeling with .
• Markowitz, H., "Portfolio Selection ", Journal of Finance, No. 7, .
• Tansuchat R, Chang CH.L, Mcaleer M (2010). "Crude Oil Hedging .

مدیریت اطلاعات پژوهشی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

واریز هدیه نقدی بحساب مردم | زمان پرداخت کالابرگ و سبد سهام اعلام شد

معاون اول رئیس جمهوری اظهار کرد: یارانه نان و دارو به هیچ‌وجه و برای هیچکدام از اقشار مردم قطع نمی‌شود و یارانه‌شان سرجای خودشان باقی می‌مانند.

محمد مخبر با حضور در شبکه خبر در گفت‌وگویی با اشاره به شرایط جنگ اوکراین و روسیه و کمبود مواد غذایی که به دنبال این جنگ پدید آمده است، گفت: اینکه شرایط منطقه چگونه خواهد شد و چند سال با این وضعیت در منطقه روبرو خواهیم بود که عرضه مواد غذایی را دچار مشکل کرده است، هنوز اطلاع دقیقی نداریم.

وی افزود: معتقدم اگر پنجاه درصد شعارهایی که رهبری مشخص کرده بودند اجرا شده بود، اینهمه مشکل نداشتیم. این دولت یکی از کارها و وظایف جدی خود را عمل به شعارهای حضرت آقا قرار داده است. اینکه مقام معظم رهبری این موضوع اقتصاد را مورد تاکید خود در چند سال اخیر قرار داده‌اند، اهمیت فراوانی دارد و به دلیل درگیری مضاعف و همه‌گیری که در جنگ اقتصادی برای همه مردم پیش می‌آید، آن را با جنگ نظامی متفاوت می‌کند و به همین دلیل هم رهبری بر موضوع جنگ اقتصادی تاکید داشته‌اند.

معاون اول رئیس جمهوری یادآور شد: تا الان هم هر موفقیتی که داشته‌ایم مدیون توجه به سخنان رهبری بوده است. رهبری انقلاب بر خنثی‌سازی تحریم‌ها و مقاوم‌سازی اقتصاد تاکید داشته‌اند. ما البته به آنچه از اقتصاد مقاومتی در نظر داشته‌ایم هنوز نرسیده‌ایم اما تا همین حدی که عمل شده است، منجر به کاهش تاثیر اقدامات آمریکا علیه ما بوده است.زمان اصلاح سبد سهام

مخبر با یادآوری شرایط اقتصادی نامطلوبی که دولت سیزدهم با آن‌ها آغاز به کار کرد، افزود: ما در دولت سیزدهم موفق شدیم کالاهای اساسی را به نقطه مناسبی برسانیم و از پول نفت خودمان کشور را اداره کنیم نه با استقراض. در مذاکرات هم اینها (طرف مقابل) فهمیدند که ما محتاج مذاکرات یا نتیجه آن نیستیم و البته هم رهبری و هم دولت به دنبال به نتیجه رسیدن مذاکرات ولی با حفظ عزت و اقتدار ملی است.

وی یادآور شد: دولت وقتی آغاز به کار کرد تورم در ۵۰ درصد بود اما الان به ۳۵ درصد رسیده است.

معاون اول رئیس جمهوری با تاکید بر اینکه یارانه نان و دارو به هیچ وجه حذف نمی‌شود، اظهار کرد: برای نان سنتی یارانه‌ای در نظر ‌گرفته شده که طبق مصوبه مجلس باید به صورت کالابرگ‌ الکترونیکی پرداخت شود ‌و برای کالاهای اساسی دیگر نیز مبلغی ماهانه در نظر گرفته شده تا افزایش قیمت‌ها جبران شود.

وی افزود: اقشار با درآمد بالاتر بخشی از هزینه تأمین این کالاها را پرداخت می‌کنند اما اقشار نیازمند و کم‌درآمد جامعه به‌طور کامل از این کمک‌هزینه‌ها بهره می‌برند و پولی که به آنها تعلق می‌گیرد، آرامش آنها را تأمین می‌کند.

مخبر با بیان اینکه این کمک‌هزینه‌ها قبل از آزادسازی قیمت‌ها به حساب سرپرستان خانوار واریز خواهد شد، اظهار کرد: در کنار این تمهیدات برای دهک‌های پایین جامعه سبد سهام نیز در نظر گرفته شده است.

مخبر با تاکید بر اینکه افزایش قیمت برخی اقلام در هفته اخیر، اظهار کرد: منشأ گرانی برخی کالاها الزامات قانونی بودجه و طرح موضوع حذف ارز ترجیحی کالاهای اساسی است. دولت بر اساس الزام قانونی باید از اول فروردین ۱۴۰۱ اقدام به حذف ارز ترجیحی می‌کرد ولی برای آنکه در ایام نوروز و ماه رمضان مردم متحمل سختی نشوند، این کار در آن مقطع صورت نگرفت.

معاون اول رئیس جمهوری افزود: از سویی دیگر با اجرای قانون به دلیل گرانی آب، برق و گاز و افزایش ارزش افزوده کالاها و نیمایی شدن عوارض گمرکی، به‌طور طبیعی تورم و گرانی به بازار تحمیل می‌شد.

وی تاکید کرد: افزایش قیمت کالاهای اساسی در دنیا هم شرایط را به‌گونه‌ای کرده بود که حتی برخی کشورهای اروپایی برای اولین بار برخی کالاها را سهمیه‌بندی کردند. دولت در این شرایط بر اساس الزامات قانونی و برای جلوگیری از کمبود کالاهای اساسی و همچنین مقابله با قاچاق و صدور این کالاها، جهت‌دهی به ارز ترجیحی را در دستور کار قرار داد.

مخبر افزود: اینکه در بخش تولید، یک شرکت ۵۰ هزار میلیارد تومان در یک سال سود می‌کند، ناشی از فعالیتش‌ نبوده بلکه به‌خاطر آن بوده که مواد اولیه و خدمات ارزان دریافت می‌کرد و آن را به صورت آزاد می‌فروخت یا صادر می‌کرد.

معاون اول رئیس جمهوری ادامه داد: بهره‌مندی از رانت باعث درآمدهای کلان برای واردکنندگان‌ و برخی شرکت‌ها شده اما بخش عمده مردم در مضیقه قرار دارند.

وی با اشاره به تأثیر گرانی‌ها بر اقشار کم‌درآمد تصریح کرد: گرچه گرانی‌ها به همه آحاد ملت فشار می‌آورد اما دهک‌های پایین و بسیار کم‌درآمد بیشترین آسیب را می‌بینند.

مخبر با تاکید بر لزوم ساماندهی ارز ۴۲۰۰ تومانی و توزیع عادلانه یارانه‌ها، گفت: جراحی اقتصادی باعث فضاسازی از سوی کسانی می‌شود که رانت‌های کلان می‌برند و به همین دلیل برای دولت‌ها هزینه داشته است. اگر ارز ترجیحی‌ در مقطعی که نرخ ارز ۱۲ هزار تومان بود حذف می‌شد هزینه‌های کمتری داشت اما امروز به دلیل افزایش نرخ ارز تبعاتی جدی دارد و باید برای آن از آبرو گذشت‌.

معاون اول رئیس جمهوری تاکید کرد: از زمان اصلاح سبد سهام همه دلسوزان و نخبگان می‌خواهیم که در این اصلاح اقتصادی، دولت را یاری دهند و برای آحاد جامعه تبیین کنند که ارز ۴۲۰۰ تومانی مغایر عدالت بود و تولید کشور را با چالش مواجه کرد و هیچ سودی برای مردم نداشت.

وی با بیان اینکه ۳۰ درصد هزینه‌ سبد خانوار را هزینه مسکن تشکیل می‌دهد، افزود: دولت تمهیداتی برای کاهش این هزینه دارد و این اقدامات موجب افزایش توان اقتصادی خانوارها می‌شود. از جمله این اقدامات‌ تعیین مالیات برای ۵۶۰ هزار خانه خالی شناسایی شده، پرداخت کمک‌ ودیعه مسکن‌ برای اقشار کم درآمد، تکمیل مسکن مهر و مسکن نیمه‌تمام‌ طرح اقدام ملی و اجرای‌ نهضت ملی مسکن است.

مخبر با بیان اینکه یکی از مواردی که تولید نقدینگی می‌کند، استقراض دولت از بانک مرکزی است، اظهار کرد: همیشه دولت‌ها بدهکار بانک مرکزی بودند اما امروز نه‌تنها دولت سیزدهم استقراض نکرده بلکه از بانک مرکزی بستانکار است. دولت مصمم به جهت‌دهی نقدینگی در تولید و جلوگیری از خلق پول توسط بانک‌هاست که قطعاً آثار خوبی برای جامعه خواهد داشت.

معاون اول رئیس‌جمهوری اظهار کرد: دولت به دنبال آن است که با تهیه طرحی جدید مردم را در تکمیل طرح‌های نیمه‌تمام برزمین مانده مشارکت دهد.

وی درباره وضعیت ذخایر کالاهای اساسی راهبردی کشور، اظهار کرد: از مردم می‌خواهیم که مطلقاً نگران ذخایر کالاهای اساسی نباشند. رئیس جمهوری نیز طی دو سه شب آینده خبرهای خوبی برای مردم درباره اصلاح نحوه تخصیص ارز ترجیحی خواهد داشت. دولت سیزدهم مصر است همه‌ منابع عادلانه توزیع شود و همه عزتمندانه زندگی کنند و کسی محتاج و ناتوان زمان اصلاح سبد سهام در تأمین معیشت نباشد.

سهام بنیادی

سهام بنیادی چیست ؟| ویژگی ها و تفاوت آن ها با سهام غیربنیادی

سهام بنیادی چیست ؟| ویژگی ها و تفاوت آن ها با سهام غیربنیادی

یکی از اصطلاحاتی که معمولا توسط افراد سرمایه گذار در بورس استفاده می شود «سهام بنیادی» است. امروزه کسانی که در بورس سرمایه گذاری می کنند همیشه به دنبال سرمایه گذاری در سهم‌های پر سود هستند و از روش های مختلفی برای این کار استفاده می کنند. از جمله این روش ها می توان به تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال، فیلترنویسی و. اشاره کرد. اما عبارت سهام بنیادی چیست؟ چه تفاوتی با سهم غیر بنیادی دارد؟ در این مقاله به موضوعات سهم بنیادی، نحوه شناسایی آن ها، فاکتورهای اصلی تشخیص سهم بنیادی از غیربنیادی خواهیم پرداخت. اگر شما جزو آن دسته از افرادی هستید که برای چرخاندن سهام خود از سبدگردان استفاده می کنید پیشنهاد ما به شما این است که تا انتهای این مقاله همراه ما باشید.

مقدمه

یکی از روش های سرمایه گذاری موفق در بورس، چیدن استراتژی خوب و مناسب است. انتخاب سهام بنیادی و شاخص ساز برای سرمایه گذاری در بازار بورس می باشد؛ بهترین است. به این علت که این نوع شرکت ها تاثیر بیشتری در شاخص بورس دارند و می توانند در بلندمدت، سود خوبی را برای به همراه داشته باشند. به بیانی ساده تر شرکت های بنیادی وضعیت سودسازی بسیار خوبی دارند. پرداخت سود این شرکت ها سر وقت و در بیشترین حالت ممکن بوده است و معاملات سهام آن ها بدون ابهام و با مدیریت بازارگردان انجام می شود.

سهام بنیادی چیست؟

اگر بخواهیم تعریف مختصر و ساده ای این باره داشته باشیم، سهام بنیادی سهامی است که پس از بررسی توسط تحلیلگران، ارزش ذاتی خوبی برای آن تشخیص داده شود. به بیانی دیگر در روش تحلیل بنیادی، تمرکز بر روی یافتن ارزش ذاتی سهم می باشد. در این روش هدف یافتن حداقل و حداکثر قیمت برای انجام معاملات روزانه نیست بلکه در این نوع تحلیل باید به دنبال سهمی بود که پشتوانه قوی داشته باشد تا بتوان برای مدت طولانی سهامدار آن بود. سهم هایی که از این ارزش برخوردار باشند را سهم بنیادی می گویند. همان طور که می دانید امروزه یکی از مهمترین مشکلات مربوط به شرکت های سهامی، کنترل، بررسی و چگونگی وضعیت سهام اعضاء و مدیریت سبد سهام و بروز نگهداری اطلاعات و روند بازدهی می باشد که با انتخاب یک نرم افزار سهام مناسب می توان این مشکلات را به راحتی از پیش رو برداشت.

نکته قابل توجهی که در این مبحث باید در نظر داشت این است که سهام بنیادی با دیدگاهی بلندمدت مورد بررسی قرار می ‌گیرد. ویژگی مثبتی که این سهام دارد این است که در آینده روندی رو به رشد خواهد داشت. بدین معنا که فراز و فرودهای بیش از حد را تجربه نمی ‌کند بلکه تنها در زمان اصلاح بازار دچار نوسان می ‌شود. این نوع سهام همیشه سوددهی دارند اما سوددهی آن ها به شکلی نیست که توجه نوسان‌گیران را به خود جلب کند.

اگر شما هم جزو سهامداران بورس هستید حتما متوجه این موضوع شده اید که این ویژگی‌ها تا حد زیادی به شرایط شرکت بورسی مربوط به سهم بستگی دارد. تحلیل‌گران بنیادی با استفاده از اطلاعاتی چون صورت وضعیت‌های مالی شرکت، نحوه مدیریت و. که می‌تواند وضعیت شرکت را به خوبی به نمایش بگذارد با در نظر گرفتن سرمایه‌گذاری‌های شرکت و جایگاه رقابتی آن، به تصمیم‌گیری درباره این که سهام بنیادی است یا خیر، می‌پردازند.

سهام های بنیادی بورس کدامند؟

بهترین سهام بنیادی بورس سهم هایی هستند که نقدشوندگی بالایی دارند و ارزش بازار آن ها بسیار بالا می باشد. این نوع سهام در صنعت و گروه بورسی که در آن فعالیت دارند بسیار سرآمد بوده و همواره از آن ها به خوبی یاد می شود. برای درک بهتر موضوع مثالی را شرح داده ایم: یکی از سهم های بنیادی بازار، نماد فولاد (همان شرکت فولاد مبارکه اصفهان ) است. در این سهام حجم معاملات و شناوری بالا، ریسک سرمایه گذاری کم و سودآوری شرکت متداوم می باشد.

تحلیلگران مالی و سرمایه‌گذاران به کمک نرم افزار سهام یا نرم افزارهای تحلیل بنیادی می توانند گزارش های مالی شرکت ها را در کوتاه ترین مدت ممکن و با دقیق ترین شکل ارزیابی کنند. یکی از ویژگی های مثبت این نوع نرم افزارها این است که می توان به کمک آن ها ساختارها یکپارچه شوند و همه داده ها را به صورت لحظه ای و به صورت همزمان در اختیار تحلیلگران قرار دهند.

خصوصیات سهام بنیادی

• ثبات سودآوری
• حاشیه سود مناسب
• نقدشوندگی بالا در بورس
• عمر بالای شرکت
• انتشار مداوم اطلاعات و اخبار
• درصد تقسیم سود بالا و تقسیم سود سریع در انتهای سال مالی
• چشم انداز مثبت برای صنعتی که سهم در آن قرار دارد

تفاوت سهم بنیادی و غیربنیادی چیست؟



در این مبحث به تفاوت سهام بنیادی و غیر بنیادی خواهیم پرداخت. اما ارائه این مطلب به این معنی نیست که این سهام خوب یا بد است. سهم غیربنیادی بدین معناست که برای سرمایه گذاری با استراتژی بلندمدت پیشنهاد نمی‌شود. در حالی که ممکن است سهم غیربنیادی در تحلیل تکنیکال با ارزش شمرده شود و مورد خوبی برای سهامداران با استراتژی کوتاه‌مدت به حساب بیاید.

همان طور که در بالا به آن اشاره کردیم در تحلیل بنیادی ارزش ذاتی سهم تخمین زده می شود، اما در این تحلیل نمی توان حداقل و حداکثر قیمت را تشخیص داد. در مقابل این تحلیل، تحلیل تکنیکال قرار دارد که می‌توان به راحتی به قیمت دست پیدا کرد در حالی که ارزش ذاتی سهم قابل تشخیص نخواهد بود.

فاکتورهای فرعی تشخیص سهم های بنیادی

• میزان تاثیر در شاخص کل
• نسبت دارایی‌ ها به بدهی‌های آن شرکت
• برنامه‌ های آینده شرکت، از جمله قراردادها، گسترش مجموعه و.
• تغییر روند پلکانی از زیان‌ده به سمت ثبات و در نهایت رسیدن به سوددهی
• روند افزایشی نرخ فروش محصولات، خدمات و.

کدام سهم بهتر است؟ بنیادی یا غیربنیادی؟



با توجه به توضیحات شرح داده شده در بالا حتما تا به الان به این نتیجه رسیده اید که بهترین گزینه برای سرمایه‌گذاری سهام بنیادی است. بر طبق وضعیت خوب این شرکت‌ها، رسیدن به سودهی در سهام آن‌ها حتمی است. اما بسیاری از سهامداران بورسی از نوسان قیمت سهام بهره می برند به عبارتی دیگر در سهم بنیادی که افزایش و کاهش ناگهانی قیمت اتفاق نمی‌افتد، سود چندانی برایشان در پی نخواهد داشت. حتما این سوال در ذهن شما به وجود آمده است که پس چگونه متوجه شویم که سهم بنیادی بهتر است یا سهم غیر بنیادی؟

سهام بنیادی بهتر است یا سهام غیر بنیادی؟ پاسخ به این سوال را این گونه مطرح می کنیم که در ابتدا زمان اصلاح سبد سهام شما باید چند موضوع را مد نظر قرار دهید. به عنوان مثال نحوه فعالیت در بازار بورس: برای سهامدارنی که به صورت روزانه در بازار مشغول فعالیت هستند، خرید و فروش سهام غیر بنیادی سود خوبی می‌تواند داشته باشد. فقط کافی است سهامدار روش تحلیل تکنیکال را بیاموزد. سپس با استفاده از آن، پایین‌ترین قیمت برای ورود به سهم و بالاترین قیمت برای خروج از آن را پیدا خواهد کرد و در نهایت از معاملات سهام غیر بنیادی به سود خوبی می‌رسد. در نظر داشته باشید که این روش ریسک بالایی دارد.

• نکته ای که در این مبحث باید در نظر داشته باشید این است که با امکانات نرم افزار مدیریت امور سهام، می‌توان قدمی بزرگ در راستای کاهش مشکلات ناشی از عدم شناسایی رفتار سرمایه‌گذاران و متغیرهای تأثیرگذار بر قیمت و بازده سهام برداشت.

اکثر سهامداران سرمایه‌گذاری با استراتژی بلندمدت، ریسک‌پذیری کمتر و احتمالا با دارایی بیشتر، معمولا سهام بنیادی را انتخاب می‌کنند. در برخی از سهامداران مشاهده شده است که چندین سهم بنیادی و غیر بنیادی را در سبد سهام خود قرار داده و با در نظر گرفتن هر دو استراتژی بلندمدت و کوتاه‌مدت به مدیریت آن می‌پردازند. برای انجام چنین کاری، برخورداری از دانش بورسی اهمیت زیادی دارد.

اهمیت نرم افزار سهام



یکی از مهم‌ترین مشکلات شرکت‌های سهامی، خریداران سهام، کارگزاری‌ها و مدیران بورسی مواردی مثل مدیریت سبد سهام، بررسی وضعیت سهام اعضای یک شرکت، به‌روز نگهداری اطلاعات و روندهای بازدهی سهم است. تحلیلگران برای حل مشکلات، نرم افزار امور سهام، به عنوان یک نرم افزار مدیریتی که می‌تواند مشکلات پیشروی دنیای بورس را حل کند پیشنهاد می دهند.

نرم افزار سهام از دسته نرم افزارهای حسابداری و مدیریتی کاوش، نرم افزاری است که با توجه به نیازمندی ها و دغدغه های مدیریت شرکت های سهامی، سرمایه گذاری و تعاونی طراحی شده است. با استفاده از این نرم افزار شما امور مدیریتی خود را با سرعت و دقتی بالا انجام خواهید داد و این دقت عمل باعث اعتماد سهامداران بیشتری به شرکت شما خواهد شد. نکته نرم افزارهای شرکت کاوش آن است که شما بدون نیاز به دانش خاصی و با استفاده از خدمات پشتیبانی این مجموعه به راحتی می توانید از نرم افزار استفاده کنید.

سخن پایانی

در طی این مقاله به تفاوت سهام بنیادی و غیربنیادی و نحوه سودهی هر کدام پرداختیم. همان طور که در بالا اشاره شد تصمیم‌گیری برای ورود به هر کدام از این سهام به استراتژی فرد سرمایه‌گذار وابسته است. نکته ای که باید در نظر داشته باشید این است که سرمایه‌گذاری در هر کدام از سهم بنیادی و غیربنیادی می ‌تواند سودده باشد، به شرطی که سرمایه‌گذار دانش بورسی خود را ارتقا دهد و بتواند تصمیمات خود در بازار بورس را مدیریت کند.